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Les certificats permettent aux investisseurs d'accéder aux produits les plus diversifiés.

Dernier en date: le lait.

Avec la consommation croissante de l'Asie (dont la chine évidemment), le prix du lait ne cesse d'augmenter.

Devant un tel contexte, deux banques proposent un certificat 100 % sur le lait adossé sur le contrat à terme coté à Chicago. ABN AMRO et la Société Générale propose deux produits similaires dit quanto, c'est à dire qu'ils ne subissent pas les variations du dollar.

A noter que les frais de gestion de la société générale sont moins élevés.

Pour les spéculateurs, il y a des certificats tubos sur les matières premières sur le site ABN AMRO en Belgique.

www.abnamromarkets.be

Les certificats sont des produits que l'on a vu apparaître au milieu des années 90. Ils connaissent aujourd'hui un succès croissant dans le sillage d'autres investissements dérivés comme les Trackers et les Warrants.
Ces produits sont assimilés aux obligations juridiquement et cotés sur Euronext comme des valeurs mobilières.

Plusieurs types de sous-jacents peuvent caractériser ces certificats: indices, actions, ... Les banques émettent aujourd'hui des certificats sur tout type de sous jacent possible et permettent ainsi d'investir dans des domaines autrefois inaccessibles pour les particuliers avec un capital limité (ex: crédit carbone, pétrôle, ...).

Ces produits peuvent apparaître complexes car de de nombreux types existent:

• Certificats 100 %: ces valeurs répliquent de manière identique le sous-jacent dont il est le support. Il peut ainsi suivre le CAC 40, le cours des céréales, un pays émergent, ...


• Certificats Turbos: ils permettent de suivre le cours d'un sous-jacent avec un effet de levier. Par exemple, l'achat d'un Turbo "Action X" permet de profiter des mouvement de cette action d'une valeur de 10 euros et le vevier est donc de 10. Ces produits comportent une barrière désactivante. Par exemple dans notre précédent exemple, si l'action passe sous un cours de 5 euros, alors le certificat a une valeur nulle et son existence cesse sous cette barrière. Les turbos ont également une date d'exercice. Au delà de cette date le produit n'est pas actif et la banque dénoue la position du certificat au cours de cette échéance.

• Certicats Bonus: comporte une borne haute (bonus) et une borne basse (barrière désactivante). Au delà de ces deux bornes, le certificat réplique le sous-jacent. Entre les deux bornes, le produit donne droit d'obtenir le bonus.

• Certificat discount: permet d'acheter un sous-jacent avec une décôte avec un prix d'exercice qui peut limiter le gain à terme.

• Certificat Capé ou Flooré: permet de profiter  de l'évolution du sous jacent entre deux bornes. Par exemple: Achat d'un capé sur indice Dowjones 10000/11000. Entre les bornes le produit vaut la différence entre les deux bornes soit 500 euros si l'indice côte 10500 points. Au dessus de 11000 euros vaut 1000 euros quelquesoit la valeur de l'indice.

On voit que les établissements financiers disposent d'une large palette ici pour proposer des produits différents. D'autres types de certificats vont encore naître de la céativité des banques mais les plus intéressants sont les 100 % et les turbos car ils sont simples à manipuler et dispose d'un large choix sur le marché.

Sue le plan des matières premières agricoles, ABN AMRO propose des certificats 100 % sur les céréales. Avec la volatilité et la hausse importante des matières premières, d'autres produits apparaîtront probablement et plusieurs sites web permettent de les recencer comme Boursier.com.