Le but de ce blog, est de permettre de faire découvrir la Bourse, d'y apprendre son fonctionnement, et ses termes techniques, à toutes personnes désireuses d'approcher ce monde.
OPCVM = Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières, sont des portefeuilles de valeurs mobilières agrées par l'Autorité des marchés financiers. Gérés par des professionnels selon des critères affichés dans la notice d'information, ou le prospectus, ils permettent aux investisseurs particuliers ou professionnels de détenir sous forme de parts, ou d'actions une fraction d'un portefeuille de valeurs mobilières.
Il existe deux formes juridiques d'OPCVM :
- les fonds communs de placement (FCP),
Forme juridique : copropriété de valeurs mobilières
Capital minimum : 400 000 € (si la valorisation du fonds descend en - dessous des 300 000 €, le fonds sera cloturé).
Qualité des investisseurs : porteurs de parts.
- les sociétés d'investissement à capital variable (SICAV),
Forme juridique : société anoyme (SA), qui a pour objet la gestion d'un portefeuille de valeurs mobilières.
Capital minimum : 8 millions d'euros (si la valorisation du fonds descend en - dessous des 3 millions d'euros, le fonds sera dissoud).
Qualité des investisseurs : actionnaires.
* Liste de famille des OPCVM
- OPCVM "actions" : actions françaises, actions des pays de la Communauté européenne, actions des pays de la zone euro, actions internationales.
Investis ou exposés à hauteur de 60% au moins sur un marché d'actions.
- OPCVM "obligations et autres titres de créances" : obligations et autres titres de créances libellés en euros, obligations et autres titres de créances internationaux.
Investis en produit de taux.
- OPCVM "monétaires" : monétaires euro, monétaires à vocation internationale.
Affichent une référence à un ou plusieurs indicateurs monétaires.
- OPCVM "diversifiés" : n'appartiennent à aucune des autres catégories.
- OPCVM "de fonds alternatifs" : investis à plus de 10% dans d'autres OPCVM.
- OPCVM "fonds à formule" : leur performance est obtenue par l'application d'une formule de calcul prédéfinie reposant sur un ou plusieurs indicateurs de marchés ou instruments financiers.
* Les bons de souscription (BS)
Actif financier qui confère à so détenteur le droit d'acheter à un prix déterminé (prix d'exercice) une certaine quantité d'actions à créer (prix d'exercice), une certaine quantité d'actions à créer (appelée parité d'échange ou nombre de bons nécessaires pour pouvoir souscrire à une action), au cours d'une période donnée.
Les bons de souscription ne doivent pas être confondus avec les bons d'acquisitions, qui permettent d'acheter à un prix déterminé, une certaine quantité d'actions existantes, et non à créer.
* Les droits d'attribution et de souscription
Ils sont émis lors d'opérations en capital. Librement cessibles.
- Les droits d'attribution
En cas d'attribution gratuite d'actions, on détache un droit d'attribution. La distribution d'actions gratuites facilite la liquidité du titre par un nombre plus important de titres e circulation.
- Les droits de souscription
En cas d'augmentation de capital, on détache un droit de souscription pour chaque action détenue avant l'opération. Disposant de X droits, l'ancien actionnaire peut acquérir une nouvelle action au prix fixé dans les modalités d'émission en fonction de la parité de la souscription (nombre de droits nécessaires pour acquérir une action).
* Les obligations remboursable en actions (ORA)
Se sont des actions remboursables en actions, de la société émettrice et non en espèces, comme les obligations convertibles en actions. A la différence de ces dernières, elles garantissent à la société émettrice que les obligations seront remboursées en actions, et que les capitaux propres seront augmentés à l'échéance de l'emprunt.
* Définition
Assimilables à des valeurs mobilières dans le sens où ils sont cotés en continu dans un compartiment dédié par Euronext Paris, les certificats sont des titres dont le cours réplique à la baisse ou à la hausse les variations d'un indice ou d'un panier d'actions.
* Caractéristiques
Ils ont une échéance de 1 à 8 ans.
Leur prix de remboursement varie selon la valeur du sous - jacent, et le type de certificat.
Il existe 4 catégories de sous - jacent :
- Les actions
- Les indices
- Les paniers d'actions ou d'indices
- Les matières premières
Le prix d'exercice, est le cours fixé par l'émetteur permettant de valider les différents scénarios du certificat. Pour les actions, il s'agit d'un cours, tandis que pour les indices, et les paniers, il s'agit de points (convertis en euros par la suite).
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Comme les warrants, l'émission de certificat est réservée aux établissements de crédit, et entreprises d'investissements françaises, ou étrangères indépendantes des valeurs sous - jacentes.
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Le tracker est un fond indiciel négociable en Bourse, qui reproduit fidèlement la performance d'un indice, ou d'un panier d'actions représentatif d'un secteur économique.
Son portefeuille est composé des titres constituant la référence, à égale proportion de leur pondération dans l'indice ou le panier d'actions.
De ce fait le tracker prend la forme juridique d'un OPCVM.
Les trackers sont confectionnés par les établissements financiers, et émis par des sociétés de gestion, tandis que les indices, ou les paniers d'actions servant de sous - jacent sont proposés par Euronext, qui leur a crée un compartiment réservé appelé NexTrack.
Deux teneurs de marché assurant en permanence une fourchette d'achat/vente dans le carnet d'ordres.
* Intérêt des trackers
A la différence des fonds indiciels traditionnels, les trackers peuvent être achetés tout au long de la journée de cotation aux conditions instantanées de marché et au mêmes conditions que l'achat d'une action.
* La cotation
Il se négocie comme une action sur l'un des compartiments réglementaires d'Euronext Paris, appelé NexTrack. Ils sont comme les autres valeurs identifiés par un code Isin.
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Quelques rappels :
Cotation de : 9 h 05 à 17 h 40.
Eligible au PEA.
Exemple : le lyxor ETF CAC 40, reproduit l'indice du CAC 40.
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Quelques définitions
EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate)
Taux interbancaire offert en Euro. Il désigne la moyenne arithmétique des taux offerts par un panel de 57 banques de référence opérant en Europe.
LIBOR EURO
Ce taux est calculé à partir des taux offerts à Londres par 16 banques de référence.
EONIA (Euro Overnight Index Average)
Taux moyen pondéré en Euro. Il désigne la moyenne arithmétique des taux constatés pour des opérations de prêts interbancaires au jour le jour consenties par un panel de banques de référence.
TMM (TM4) "Taux moyen mensuel du marché monétaire"
Ce taux, est calculé pour chaque mois civil par la Banque de France, est égal à la moyenne arithmétique des taux interbancaires au jour le jour du mois considéré.
TAM (taux annuel monétaire)
Il est le taux de rendement d'un placement mensuel à intérêt composé, renouvelé chaque fin de mois pendant les 12 mois précédent écoulés.
