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SUPPORTS ET RESISTANCES, ce qu'il faut savoir.

Regardez l'exemple suivant (source prorealtime.com) :

Sur ce graphique, il est clair qu'entre début juin et fin août, la tendance est fortement haussière sur KLEPIERRE et les cours sont passés de 81€ à 108€ soit +33% d'augmentation sur 03 mois.

La droite en bleu est un support. A chaque fois que les cours sont arrivés à son niveau, ils sont immédiatement repartis à la hausse. On dénombre 13 impacts sur 03 mois et aucun n'a réussi à déborder le support.

La droite en rouge est une résistance et à chaque fois que les cours sont arrivés à son niveau, une correction s'est produite vers le support (dans la plupart des cas) : 10 Impacts. Cette résistance a empéché la hausse se continuer sur le court terme, du moins.

Sur KLEPIERRE, on voit bien que résistance et support forment un canal haussier et on peut sans conteste, afirmer que le sens du marché était haussier sur cette période.

Il était donc plutôt malin et peu risqué  d'acheter sur le support et vendre sur la résistance et ainsi multiplier les A/R sur cette période (ou garder sur le moyen terme tant que les cours restent dans le canal).

Il était par contre risqué de vader sur la résistance et se racheter sur le support car là on aurait été à contre-marché et chaque impact sur la résistance ne s'est pas toujours soldé sur un retour vers le support.

La force de ces droites est dans le fait qu'elles représentent des seuils psychologiques importants et à leur approche les intervenants réagissent soit pour suivre la tendance, soit pour la casser.

Par contre, le débordement de la résistance signifie une accélération haussière plus forte et le débordement du support, la baisse. Sur ce graph, le débordement du support début septembre signifiait la fin de la hausse, du moins sur le court terme et il était peut-être judicieux de faire une VAD à ce moment : +3% de performance si VAD de 109€ à 106€.

Autre exemple sur VEOLIA (source prorealtime.com) :

Même chose que KLEPIERRE à la même période.

PETITE PRECISION :

- Pour être valide, un support doit avoir résisté aux impacts des cours au moins 03 fois et une résisance au moins 02 fois. Plus d'impacts sur ces droites les valident d'AVANTAGE.

Autre exemple (source prorealtime.com) :

Sur ce graph des pages jaunes, pas très lisible, on voit bien que depuis la mi-juillet à ce jour, PAGES jaunes reste coincé dans un petit canal horizontal entre sa résistance supérieure testé 9 fois et son support inférieur testé 6 fois.

Nous avons affaire actuellement à un fort canal de consolidation depuis 02 mois sans tendance.

Dans ce cas, les pros jouent les A/R résistance/support à l'achat ou en VAD, mais mieux vaut ne pas rentrer dedans pour le moment car la tendance n'est pas claire.

A mon avis, danc ce cas de figure, mieux vaut attendre le changement de tendance par le débordement de la résistance avec volumes pour se placer à l'achat ou le débordement du support pour passer en VAD (avec ou sans volumes).

POUR CONCLURE, SUR CES 03 GRAPHS, ON REMARQUE BIEN QUE SUPPORTS ET RESISTANCES SONT UTILES POUR DETERMINER LA TENDANCE D'UNE VALEUR.

CECI, ETANT NE VOUS AMUSEZ PAS A IMAGINER DES SUPPORTS ET DES RESISTANCES PARTOUT ET MIEUX VAUT ATTENDRE QUE LE MOUVEMENT SE CONSTRUISE AFIN DE LIMITER LES RISQUES.

SUR VEOLIA, ON POUVAIT RENTRER DES LA MI-AOUT CAR LE MOUVEMENT ETAIT BIEN CONSTRUIT, SUPPORT ET RESISTANCES BIEN DELIMITES ; AVANT C'ETAIT MAL DEFINIT.

POUR KLEPIERRE, C'ETAIT LA MI-JUILLET.

Samedi 23 décembre 2006

Ce petit article très court va nous récapituler les règles de base selon les théories de DOW.

Pour la petite histoire, Charles DOW fondateur du Wall Street journal, mit au point ces théories entre 1900 et 1902 après avoir fortement observé les marchés boursiers.

Je ne vais pas les contester, ni chercher à les approfondir car vous allez voir, elles sont archi-logique.

Il est hors de question de tout reprendre à la lettre ici, mais juste de récapituler les principales règles :

- A chaque moment, les cours reflètent pleinement le consensus du marché et donc toute nouvelle news arrivant est systèmatiquement intégrée aux cours. Ainsi, les traders confirmés déclarent souvent : "acheter la rumeur ; vendre le fait" c'est à dire que la nouvelle est pricé le jour ou elle arrive et non le jour ou elle s'applique.

- Le marché se déroule en 03 phases : le court, moyen et long terme.

- Les supports et résistances sont un bon moyen de prévoir l'évolution des cours.

- Les volumes sont indispensables à la hausse et plus généralement pour tout retournement de tendance. Leur ralentissement peut signifier la fin du mouvement en cours.

- La hausse d'une valeur est validée et/ou plus forte si elle est dans le sens du marché. Et là est une de mes erreurs les plus importantes car est-il vraiment raisonnable de faire de la VAD dans un marché haussier ou acheter dans un marché baissier. Rester dans le sens du marché est logiquement le meilleur moyen de mettre toutes les chances de son côté quand on débute. Attention, car certaines valeurs sont plus ou moins sensibles à un indice et évoluent parfois en dehors du marché mais ces dernières sont toujours rattrapées par le sens du marché à un moment ou à un autre.

- Une tendance est haussière quand le dernier "plus haut" est plus haut que l'avant dernier "plus haut" et le dernier "plus bas" moins bas que l'avant dernier "plus bas" - ET INVERSEMENT EN PHASE BAISSIERE - Si ce n'est plus le cas, à un moment ou à un autre, la tendance n'est plus valide et des figures chartistes de retournement font leur apparition : ETE (épaule-tête-épaule), W (Double top), M (Double bottom)....

EN RESUME, NOUS, PETITS DEBUTANTS, DEVONS METTRE TOUTES LES CHANCES DE NOTRE COTE ET MIEUX VAUT PRENDRE POSITION DANS LE MEME SENS QUE LA TENDANCE DE LA VALEUR ET/OU DU MARCHE  QUE D'ETRE A CONTRE-TENDANCE.  LES RISQUES DE SE FAIRE "TAILLER" UN SHORT SONT AINSI BEAUCOUP MOINS IMPORTANTS.

Vendredi 22 septembre 2006

Cette petite semaine de silence m'a fait beaucoup de bien. Cela m'a permis d'analyser mon approche boursière et de déterminer quelles étaient mes erreurs :

- En premier, je me positionne toujours dans le sens inverse du marché.

- Je me repose trop sur les indicateurs techniques alors que je ne sais pas les utiliser correctement. Avec du recul, je me rend compte que ces indicateurs reflètent la situation présente et passée des cours et non la tendance à venir ; les pros savent peut-être les exploiter mais pas moi. Par exemple lorsque ces indicateurs me montrent que c'est le moment de couper ma position, il est déja trop tard. Après avoir fait du backtesting à gogo ces derniers temps, je ne peux pas nier que des stratégies complexes basées sur les indicateurs techniques peuvent marcher mais les faux signaux d'entrée sont aussi nombreux que les bons signaux et tous les trades réussis ne se réalisent que si ils sont dans le sens du marché.

- Le manque de rigueur, et le manque de suivi de mes approches. A chaque nouvelle méthode d'approche qui ne marche pas, je baisse les bras et passe à autre chose. Hors, rare sont ceux qui font du 100% et il faut encaisser des MV à un moment ou à un autre, pour faire des PV par la suite. On ne peux déterminer si une methode est bonne que sur 1 ou 2 trades ; c'est dans le temps que ce genre de choses se vérifient. De même, je n'ai pas de money management strict, et je coupe trop tard mes positions en éspérant un éventuel retournement de situation en ma faveur. Sur Safran (voir articles précèdents), la chance était finalement avec moi mais ça aurait du être pire, bien pire.

- L'appât du guain, car en voulant gagner au moins 15% par trade, j'ai souvent pas coupé à temps et perdu toutes mes PV latentes. Mieux vaut gagner 4/6% sur un trade que tout perdre in finé.

- Et enfin, la dernière et plus grosse erreur, j'ai acheté le livre de Sylvain Duport, "Confidences d'un Trader" et je l'ai interprété à ma manière. Après avoir lu les 500 pages du bouquin, les 8400% de performance de l'auteur sur 6 mois m'on fait rêver et j'ai voulu faire de même en appliquant au pied de la lettre les situations données sans pour autant lire entre les lignes. Sur chaque graph, je voyais des situations d'achat (ou de VAD) alors qu'une analyse plus rationnelle n'en voyait aucune (ou pire l'inverse).

C'est la faute d'une seule personne, moi.

Une chose est sure, mon éducation boursière est à revoir entièrement et le mieux est de tout revoir de A à Z, ce blog va m'aider.  Ca va être très chiant pour ceux qui savent déja tout ça mais il est toujours temps de se rafraichir la mémoire et d'aider les débutants.

Une nouvelle rubrique nommée "L'Ecole des Nazes" est crée ce jour et rendez vous très bientôt pour la leçon n°01 sur les supports et résistances (on va commencer simple quand même).

NazDak (recentrage@hotmail.fr)