La première semaine de l'année finit négative. Rien d'alarmant en soi. On sait que le mois de Janvier est souvent déterminant pour la suite de l'année et qu'il existe probablement un "Effet Janvier" mais la première semaine n'a pas un impact psychologique aussi important sur les investisseurs.
En revanche, cette baisse est significative par rapport à l'analyse graphique. Commençons par regarder la tendance en données quotidiennes de ces six derniers mois de hausse :
Comme je l'ai indiqué sur le graphique, la petite consolidation de la seconde moitié de Novembre a fait sortir les cours par le bas du biseau haussier. Il faut toujours sortir du biseau et la plupart des cassures se font à la baisse. Toutefois, le rebond en début de semaine sur l'ancien support en fait désormais une résistance oblique. Sur le court terme, avec la rupture du petit canal ascendant du mois de décembre, j'envisage donc un retour sur le support oblique MT autour des 5400 points. La stochastique et le RSI, qui ont tous deux quitté leurs zones respectives de surachat cette semaine renforcent cette idée.
Maintenant, si cette analyse se vérifiait, qu'adviendrait-il sur un plus long terme ? Si un rebond s'opère sur le support oblique à moyen terme, le CAC devrait partir vers de nouveaux sommets. Mais s'il venait à rompre ce support, on pourrait commencer à imaginer un retour un peu plus bas. L'indice est haussier depuis six mois et a pris plus de 15% sans véritable consolidation. Peut-on continuer ainsi ou une correction technique s'impose-t-elle ? Analysons le cours depuis 2004 en données hebdomadaires.
La résistance formée par les sommets de Mai et Novembre semble avoir fait son petit effet sur le cours de notre indice parisien. Le RSI est déjà passé à la baisse. Quant à la stochastique, elle vient de croiser son signal de vente et semble sur le point de quitter la zone de surachat. Ces deux indicateurs de cycle que j'apprécie particulièrement nous indiqueraient alors un probable retournement.
Dans cette optique, un retour sur le dernier support du CAC à 5240 points semble possible. Il faudrait alors attendre de voir le comportement des investisseurs sur cette zone car une rupture à la baisse nous ramènerait même sur le support long terme du canal haussier, vers 5000 points.
Alors bien sûr, il ne s'agit que d'une analyse technique. La première période des résultats de l'année 2007 ou le moral des investisseurs bulls pourrait relancer la hausse vers de nouveaux records. Il conviendra d'analyser les indices américains et européens pour estimer la probabilité de réussite de cette analyse. Mais toujours est-il que je me servirai sans doute en Puts la semaine prochaine, ce que je n'avais pas fait depuis le 17 Novembre ...
En revanche, cette baisse est significative par rapport à l'analyse graphique. Commençons par regarder la tendance en données quotidiennes de ces six derniers mois de hausse :
Comme je l'ai indiqué sur le graphique, la petite consolidation de la seconde moitié de Novembre a fait sortir les cours par le bas du biseau haussier. Il faut toujours sortir du biseau et la plupart des cassures se font à la baisse. Toutefois, le rebond en début de semaine sur l'ancien support en fait désormais une résistance oblique. Sur le court terme, avec la rupture du petit canal ascendant du mois de décembre, j'envisage donc un retour sur le support oblique MT autour des 5400 points. La stochastique et le RSI, qui ont tous deux quitté leurs zones respectives de surachat cette semaine renforcent cette idée.
Maintenant, si cette analyse se vérifiait, qu'adviendrait-il sur un plus long terme ? Si un rebond s'opère sur le support oblique à moyen terme, le CAC devrait partir vers de nouveaux sommets. Mais s'il venait à rompre ce support, on pourrait commencer à imaginer un retour un peu plus bas. L'indice est haussier depuis six mois et a pris plus de 15% sans véritable consolidation. Peut-on continuer ainsi ou une correction technique s'impose-t-elle ? Analysons le cours depuis 2004 en données hebdomadaires.
La résistance formée par les sommets de Mai et Novembre semble avoir fait son petit effet sur le cours de notre indice parisien. Le RSI est déjà passé à la baisse. Quant à la stochastique, elle vient de croiser son signal de vente et semble sur le point de quitter la zone de surachat. Ces deux indicateurs de cycle que j'apprécie particulièrement nous indiqueraient alors un probable retournement.
Dans cette optique, un retour sur le dernier support du CAC à 5240 points semble possible. Il faudrait alors attendre de voir le comportement des investisseurs sur cette zone car une rupture à la baisse nous ramènerait même sur le support long terme du canal haussier, vers 5000 points.
Alors bien sûr, il ne s'agit que d'une analyse technique. La première période des résultats de l'année 2007 ou le moral des investisseurs bulls pourrait relancer la hausse vers de nouveaux records. Il conviendra d'analyser les indices américains et européens pour estimer la probabilité de réussite de cette analyse. Mais toujours est-il que je me servirai sans doute en Puts la semaine prochaine, ce que je n'avais pas fait depuis le 17 Novembre ...
publié par Fouflo
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Analyses
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Réflexions et Prises de position d'un Trader de la nouvelle génération.