BMW : un résultat avant impôt supérieur à 4 Md€ pour 2006.
Une fois n’est pas coutume, nous nous intéressons aujourd’hui à une valeur allemande : Bayerische Motor Werken alias BMW
N°1 des ventes en Allemagne pour la première fois devant Mercedes, BMW doit publier ses résultats semestriels le 2 août.
Pendant les 6 permiers de l'année BMW a vendu près de 700 000 véhicules (+8%) dont près de 255 000 Série 3 (+30%) qui représente ainsi plus de 40% des ventes totales du groupe.
Cette forte croissance de série 3 devrait plus que largement compenser le recul des ventes de Mini (-6.5%), d’autant plus que la sortie de la nouvelle mini avec de nouvelles versions break et décapotable devrait doper les ventes en 2007.
Malgré les effets négatifs des facteurs tels que la baisse du dollar et l’augmentation du coût des matières premières, nous attendons une hausse des cours dans les prochains mois.
Les brokers Crédit Suisse et Deutsche Bank conseillent la valeur à l'achat avec des objectifs de cours de 52 et 59 euros.
L’avis de Boursomax : Avec pres de 2.3 Mds engrangés sur le 1er semestre, le groupe bavarois semble en mesure de réaliser son objectif de 4 Mds de résultat avant impôt pour 2006. On peut profiter de l’actuel repli des cours pour investir à 38.50 pour viser les 46 euros. Stop : 35.20 €
L'<strong>agefi </strong>salue les résultats de BMW et nous conforte dans nos perspectives :
BMW a à nouveau réalisé la performance de faire progresser ses ventes sur le haut de la fourchette des attentes des analystes. A 40 euros, le titre se traite à 10,2 fois les bénéfices attendus pour 2006, ce qui est raisonnable.
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