Les commentaires mettant en garde contre l’inflation, la remontée générale des taux longs et les fortes tensions sur les cours pétroliers ont eu raison de l’optimisme des marchés. La place parisienne a brutalement chutée après son record annuel de vendredi 1er juin, passant de l’euphorie à la crainte. L'indice parisien a abandonné près de 300 points et termine la semaine sur une 5eme séance de baisse, totalisant une perte de 4.62% à 5883 points
Il y a encore peu de temps, les entreprises fusionnaient, les profits profitaient, les bénéfices se gonflaient et la Bourse était à sens unique.
Les arbres ne montant jamais jusqu’au ciel, certains ont commencé timidement à engranger leurs bénéfices, à arbitrer sur du fonds en euros, à se dire que, peut être, 11 % de gain sur le CAC n’était déjà pas si mal. En majorité, nous avons continué à investir, au mieux à « laisser porter » en se réjouissant à chaque record du CAC !
Car l’investisseur est taraudé par ses deux traits contradictoires : l’avarice et l’appât du gain. Après avoir « flambé », cet étrange personnage se lamente tel Harpagon sur sa cassette disparue ou plutôt ses belles plus values envolées !
« Tout doux l’ami ! » lui dirait son valet. Et de lui rappeler que cette prise de bénéfice massive fait suite à une performance remarquable. Mieux encore : qu’il y a mieux à faire que se lamenter. S’il est trop tard pour arbitrer vers un profil sécuritaire, c’est maintenant qu’il faut passer à l’offensive : aux audacieux les mains pleines !
En février, juste après la cassure, suite aux péripéties de Shanghai et aux craintes sur l’immobilier US, nous avions recommandés de profiter des soldes. Aujourd’hui, les plus craintifs vont se retirer du marché en ordre désordonné… A vous, les patients, les attentifs, ceux qui en ont « gardé sous le pied » de saisir cette opportunité pour se positionner sur quelques bons dossiers qui vont être délaissés. Voici un rappel de nos convictions de marchés :
- l’Allemagne demeure le champion de l’Europe. Un euro fort n’a entamé ni sa progression ni sa compétitivité. Le pays que l’on surnommait encore l’ « homme malade » de l’Europe est désormais complètement rétabli. Après avoir frisé l’indigestion en absorbant sa moitié post-soviétique de l’Est, une cure à base de réformes rondement menée a permis au pays de retrouver tout son tonus. Mieux encore, un voisin français qui s’apprête lui aussi à mener ses réformes et affiche un regain de dynamisme peut laisser croire à un renouveau de l’Europe tant sur le plan politique qu’économique.
Le seul à tempérer cette liesse serait alors M. Trichet qui a clairement laisser entendre que l’inflation serait terrassée. Les taux directeurs ont ainsi été relevés pour atteindre 4% et ce n’est pas terminé. Une décision d’autant plus étrange que la croissance en Europe n’est pas mirobolante et que, contrairement aux Etats-Unis, les pressions salariales restent atones. Pour jouer la poursuite de la croissance en Europe via l’Allemagne, on peut se placer sur DWS Deutsche Aktien (DE0008474289)
- l’environnement : au contraire d’un engouement passager, l’écologie et l’environnement se placent désormais au centre des préoccupations des gouvernement qui instaurent des politiques volontaristes. Les valeurs « vertes » vont en profiter tout comme les entreprises privilégiant le développement durable. Parmi nos préférées : Suez, Seche Environnement. Du côté des fonds, on peut toujours se positionner sur l’excellent Performance Environnement de la société de gestion Financière de Champlain (FR0010086520) et Merrill LIIF New Energy (LU0171290074) de BlackRock Merryll Lynch (MLIIF) ou encore le certificat BIOX de la Société Générale (code 2649S)
- les matières premières : structurellement déficitaires au niveau de l’offre, les matières premières se raréfient à l’instar du pétrole mais aussi du nickel, du platinium, de l’or. On peut se positionner sur des paniers de valeurs plutôt que de privilégier des actions, toujours très volatiles. Investir sur les certificats ABN AMRO.
