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Encore un fort portentiel

La société :

Nexans est le leader mondial de la fabrication de câbles et de systèmes de câblage. Le CA par famille de produits se répartit essentiellement comme suit :

- câbles d'énergie (55,5%) : câbles de réseaux d'énergie, câbles spéciaux d'équipements industriels, câbles ombilicaux destinés aux opérateurs pétroliers et pétrochimiques, câbles basse tension de bâtiments, etc. En outre, le groupe développe

une activité de distribution de matériel électrique auprès d'installateurs en Norvège et en Suisse ;

- fils conducteurs (33,1%) : fils machine, fils émaillés et fils conducteurs ;

- câbles télécoms (11,2%) : composants et systèmes de câblage de réseaux longue distance, métropolitains, câbles en cuivre et fibre optique pour réseaux privés d'entreprises, câbles spéciaux pour applications électroniques, etc.

De la Société française des câbles électriques, créée en 1897, en passant par Les câbles de Lyon jusqu'à Alcatel Câble, Nexans peut se prévaloir de plus de 100 années d'expérience, et revendiquer aujourd'hui le titre d'expert mondial des câbles et systèmes de câblage.

Le marché :

La visibilité à 10 ans sur le marché du câble est excellente : les programmes d’investissement en infrastructures électriques se développent dans toutes les régions du Monde, favorisant l’essor du câble. La récente IPO de Prsymian (Pirelli Câbles) alimente les rumeurs sur ce marché et les analystes redécouvrent la valeur.

L'avis de Boursomax :

Nexans poursuit sa politique d'expansion sur les marchés de l'énergie en concentrant ses efforts sur la zone Asie/Pacifique : un nouveau site de production de Tokyo Bay au Japon a été inauguré en novembre 2006 (joint venture avec le japonais Viscas) et le rachat de la société australienne Olex, leader de l'industrie du câble de l'Asie australe, pour un montant d'environ 310 MEUR vient d'être signé. Pour 2007, les objectifs annoncés par Gerard Hauser, PDG du groupe, sont ambitieux : chiffre d'affaires de 5 milliards d'euros, un taux de marge opérationnelle de 7,5%, un retour sur capitaux d'environ 13%. Grâce à une trésorerie positive (500 Millions d'euros de trésorerie), le groupe a les moyens de procéder au rachat d'un concurrent dans un marché très fragmenté.. Il conserve également d'un aspect spéculatif car il pourrait également faire l'objet d'une OPA par des fonds de LBO.

Achat : 115 euros Objectif : 135 euros stop : 108 euros

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