L'entreprise: Inter Parfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- parfums (98,5%) : marques Burberry, Paul Smith, ST Dupont, Lanvin, Christian Lacroix, Celine, Molyneux et Regine's. Le groupe produit également de façon marginale des parfums grand public ;- produits cosmétiques (1,5%) : marque Nickel. A fin 2005, la commercialisation des produits est assurée par plus de 1 200 points de vente (parfumeries, chaînes
franchisées, grands magasins) en France, par le biais de près de 250 sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,7%), Europe (40,5%), Amérique du Nord (23,3%), Asie (13,2%), Moyen Orient (8%), Amérique latine (6,8%) et autres (0,5%).
L'actualité: Le PDG D’Inter Parfums, Philippe Benacin, était présent au salon Actionaria. Il nous a confirmé que l’année 2007 serait une année de consolidation. Le groupe lancera un seul parfum Roxy (licence Quicksilver) à partir de Septembre 2007 et l’impact devrait être limité (environ 10 M d’euros) sur la CA annuel. En revanche l’année 2008 sera plus fournie avec 2 autres parfums Quicksilver et Van Cleefs & Arpels, ce dernier étant positionné en très haut de gamme avec des marges plus élevées. D’autre part le vaisseau –amiral du Groupe, la licence Burberry (60% du CA) vient d’être renouvelée jusqu’en 2016.
L’avis de Boursomax : Le business plan est éprouvé et le modèle est rentable. Ce qui nous séduit : le discours très raisonnable du président, la politique d’attribution d’action gratuite (qui se poursuivra cette année), le « made-in-France » (sauf quelques plastiques rares et bois précieux en provenance d’Asie). Les produits du groupe sont visibles en Chine et dans d’autres zones émergentes, très friandes de produits de Luxe. La valeur n’a pas encore récupéré ses plus hauts de Mai, à 42 euros. On peut encore en profiter.
Achat : 34.80 E – Stop : 39.90 E - objectif : 32 E
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