Chi-X, Tradegate, Turquoise : tels sont les nouveaux concurrents d'Euronext à partir du 1er novembre 2007.
Ces plates formes de trading alternatives ( MTF) ne vont pas rentrer en action immédiatement , à part chez le courtier en ligne Cortal Consors mais d'ici le premier trimestre 2008, l'investisseur pourra choisir de mettre en concurrence le prix proposé par Euronext selon la règle de "best execution".
-> tous les détails de cette nouvelle règle
l'avis de Boursomax : la mise en place de la MIF le 1er novembre est une bonne nouvelle à plus d'un titre :
1) si les prix des courtages ne devraient pas chuter, ils devraient subir une moindre hausse dans les prochaines années
2) les horaires de transactions sont étendus : de 8h à 22h
3) de nouveaux produits apparaissent tels que les CFD's - contract for differences
Les semaines se suivent et se ressemblent : au gré des résultats des entreprises, la communauté financière passe du rire aux larmes, parie sur un rebond ou se hâte de sauver les meubles. Cette semaine, les signes d'encouragement sont venus d'APPLE, AMAZON, FRANCE TELECOM, MICROSOFT QUI ONT rassuré la communauté financière avec leurs excellents trimestriels.
En revanche les valeurs bancaires et leur cohorte de cadavres dans le placard n'en finissent plus d'inquiéter (MERYLL LYNCH, SOCIETE GENERALE, BNP PARIBAS).
Dans ce contexte hésitant, l'investisseur doit avoir les nerfs solides et garder la tête froide.
Essayons ensemble de dégager quelques tendances de fond et hasardons nous à quelques pronostics pour la fin de l'année.
1) USA : Recession non, ralentissement oui
Dans la crise des subprimes, nous ne sommes pas au bout de nos surprises : outre la crise de confiance qui a eu lieu en Août, le mal est plus profond : chaque mois, des milliers de foyers américains passent d'un taux fixe discount (2% en moyenne) à un taux variable. La crise est profonde et l'impact sur la croissance américaine sera étalé dans le temps avec un pic à été 2008. Le ralentissement se confirme et même si le scénario de la récession semble s'éloigner, l'économie US ne sera pas le moteur de la croissance mondiale en 2008.
2) Matières premières : Une flambée des matières premières qui fait long feu
Dans ces conditions de ralentissement économique, attention aux matières premières. Le pétrole reflue après un pic à 90$ et cela devrait se confirmer : les stocks sont au plus haut, les compagnies pétrolières explorent et pompent à plein régime. Sauf hiver exceptionnellement froid ou catastrophe géopolitique, la prime de risque devrait se réduire et le prix du baril redescendre vers un prix d'équilibre autour de 60$.
La décélération de la première économie mondiale devraient également avoir un impact sur les autres matières premières (Cuivre, Aluminium, matières premières agricoles).
3) La Chine : Un colosse économique...aux pieds d'argile
Avec un rythme de croissance supérieure à 11%, la Chine peut paraître à l'abri d'un mouvement de consolidation. Nous pensons au contraire que la prochaine crise pourrait venir d'une explosion brutale de la bulle qui se crée grâce à l'apport massifs de capitaux étrangers investissant parfois sans discernement.
7 des plus 20 grandes capitalisations mondiales sont aujourd'hui chinoises. Qu'en est il des fondamentaux de ces sociétés, encore largement contôlées par l'Etat chinois?
Dans ce contexte, nous ne saurions insister sur une prise de bénéfice dès que nous repasserons au dessus des 5800 points avant une correction de fin d'année qui pourrait voir le CAC reculer sur un niveau de 5400 et même 5200 points si le flot de bonnes nouvelles venait à se tarir...
Notre stratégie : courvrir son portefeuille avec des puts CAC 40
Notre sélection : Achat du Put Warrant BNP 4448 B : 1.04 €
- echéance : Mars 2008
- prix d'exercice : 5600 points
Depuis le 17 octobre 2007, LYXOR (groupe Société Générale) a lancé 2 nouveaux trackers : Lyxor ETF World Water et Lyxor ETF New Energy.
Lyxor ETF World Water permet aux investisseurs de répliquer la performance de l’indice World Water IndexCW, référence mondiale du secteur de l’eau, composé des 20 plus grandes sociétés de l’industrie. Ces 20 valeurs réalisent plus de 50% de leur chiffre d’affaire dans l’un ou plusieurs des 3 domaines d’activité suivants : 1. La distribution d’eau (exploitation des réseaux de distribution hydraulique). ; 2. Les infrastructures (production de matériels tels que les canalisations, pompes, compteurs) ; 3. Le traitement de l’eau (Equipement de désinfection, filtrage, désalinisation de l’eau
Lyxor ETF New Energy réplique l’évolution de l’indice World Alternative Energy IndexCW, référence mondiale du secteur des énergies alternatives. Cet indice est composé des 20 plus grandes sociétés du secteur, producteurs d’énergie ou sociétés technologiques. Ces 20 valeurs réalisent 50% ou plus de leurs chiffres d’affaire dans l’un ou plusieurs des 3 domaines d’activité suivants : 1. Les énergies renouvelables (énergie solaire, éolienne, hydraulique etc…) ;
2. L’optimisation énergétique (compteurs, supraconducteurs ou toute technologie visant à optimiser la consommation d’électricité) ; 3. La production d’énergie décentralisée (micro turbines, piles à combustible etc.) dont l’objectif est de diminuer la perte énergétique induite par le transport de l’électricité en la produisant à proximité des consommateurs.
Les indices World Water IndexCW et World Alternative Energy IndexCW sont calculés par Dow Jones Indexes. Les valeurs y sont pondérées par la capitalisation boursière mais afin de maintenir une diversification efficace, aucune action ne peut peser plus de 10%. Les indices sont révisés tous les 6 mois et re-pondérés tous les trimestres.
L'avis de Boursomax : Lyxor ETF World Water (FR0010527275–WAT) et Lyxor ETF New Energy (FR0010524777–NRJ) offrent de bons supports de diversification, notamment pour les PEA.
Les frais sont réduits : courtage traditionnel de votre broker + 0.60% de frais de gestion
En détenant ces trackers, vous mettez en portfeuille 40 grandes capitalisations mondiales sur les secteurs porteurs de l'eau et des energies durables.
Excellent placement de long terme, notamment pour ceux qui constituent un portefeuille pour leurs enfants !
-> voir également les autres trackers éligibles au PEA
+8.68% ! Est ce l'effet Coupe du Monde de Rugby ? Est ce l'arrivée du Iphone le 29 novembre prochain ? Au delà de ces effets de manche marketing à travers sa filiale Orange, France Télécom a affiché une des plus fortes hausses du CAC 40 après l'annonce de résultats trimestriels spectaculaires : 5 milliards d'euros de marge brute, chiffres d'affaires de 13.5 milliards et une croissance dans chaque secteur : téléphonie fixe, entreprises et mobiles. Dans la foulée, le CAC s'adjuge 1.51%.
Véritable machine à cash avec plus de 7.5 milliards de cash flow organique attendu, FT gâte ses heureux actionnaires : la distribution atteint 40 à 45%. Même après le bond de l'action hier, le rendement s'affiche donc à près de 5% sans compter une éventuelle poursuite de la progression du titre, désormais salué par les analystes.
Une incertitude demeure quant aux relais de croissance : le groupe FT va t'il se diversifier dans la fourniture de contenu, va t'il privilégier la croissance externe grâce à des acquisitions ciblées après Ya.com (Espagne) , VOX Mobile Luxembourg, TEN (MVNO Français)?
Grâce à ses énormes cash flow, FT a toutes les options et ces interrogations sont finalement une problématique de riche !
L'avis de boursomax : dans un contexte incertain, un groupe capable de générer des bénéfices de manière récurrente rassure. Attendre le repli sous les 24 € pour mettre le titre en portefeuille.
Recommandée dans notre liste de valeurs (top 20) depuis le début de l'année, la valeur a touché notre objectif (108 euros) sans que nous prenions nos bénéfices en juin. Dommage!
Touchée de plein fouet par les anticipations de récession aux Etats Unis (27% du chiffre d'affaire) ainsi que par la faiblesse du dollar et la hausse des matières premières, la valeur a sévèrement chuté ces dernières semaines et avait de quoi inquéter les investisseurs. A l'occasion de la publication d'un excellent 3ème trimestre, 4.468 millions d'euros, Jean Pascal Tricoire a rassuré, notamment sur la partie Amérique du Nord, en progression de 4%.
Pour 2008, les taux de croissance dans les pays émergents (Russie, Inde, Chine) atteignent des niveaux compris entre 20 et 30%. Incontournable sur les métiers de l'efficacité énergétique (30% du CA), de l'énergie sécurisée (20% du CA), Schneider est en position de répercuter les hausses des prix de matières premières.
l'avis de Boursomax : il est temps de revenir sur la valeur qui se paie toujours moins cher que ses concurrents directs (PER de 14 en 2007, 12.29 en 2008 contre 19.4 pour ABB).
Visibilité accrue, marges 2007/2008 revue à la hausse (14 à 15%), valorisation raisonnable et une potentielle réévaluation du dollar en fin d'année font de Schneider Electric une valeur de choix à rentrer en portefeuille au cours actuel.
Achat : 94 € - objectif : 114 - stop (ordre seuil de déclenchement) : 86.90 €
