Pour la première fois de l’histoire, le prix du gallon a atteint 3.20 dollars soit une hausse de plus de 45% au cours des quatre derniers mois. Les précédents records aveint été touchés en septembre 2005 à la suite du passage des ouragans Katrina et Rita et en août 2006 à l’époque où le baril flirtait avec les 80 dollars le baril.
Après une accalmie sur les prix des matières premières, le pétrole semble avoir repris le chemin de la hausse sous l’effet d’une offre qui se réduit alors que la demande ne cesse de croître.
Le déséquilibre offre/demande est patent : du côté de l’offre l’accélération de la croissance en Europe (Allemagne en tête) et des pays émergents compensent largement le ralentissement relatif de l’économie américaine, d’autant plus que la « driving deason » n’a pas encore commencé. La demande, déjà forte, va continuer à progresser. Les énergies alternatives, longues à mettre en place, ne sont pas encore à maturité. On le constate dans l’automobile, les énergies fossiles devraient rester prépondérantes pendant encore une bonne décennie !
D’autre part, du côté de l’offre, les tensions géopolitiques font peser un risque fort sur les approvisionnement. Au Nigéria, la situation politique au lendemain d’élections houleuses reste tendue : les attentats contre les pipelines se multiplient. Dans le golfe du Mexique, ce sont les risques climatiques qui inquiètent : la saison des ouragans s’approche au grand dam des raffineries de la côte … et des réassureurs !
Dans ce contexte de déséquilibre structurel, le niveau historiquement bas des stocks d’essence (au plus bas depuis 1991 et inférieurs de 7 % au niveau de l’an passé à la même époque) laisse augurer de possibles tensions supplémentaires sur les prix du brut.
L’ensemble du secteur devrait en profiter. Il est encore temps de se re-positionner sur l’or noir en anticipant un nouveau plus haut d’ici quelques semaines.
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