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Il n’est pas facile d’interpréter ces chiffres car la structure du groupe a quelque peu changé depuis le S1 2007 suite aux acquisitions. Auparavant l’activité du groupe était essentiellement une vente de licences logicielles à forte marge. Depuis l’activité s’est complétée par du service aux entreprises moins margé. C’est une condition nécessaire pour grossir rapidement. En plus il faut réorganiser et mettre à niveau les sociétés acquises comme c’est le cas de KEYVELOP, société très prometteuse.

La gestion de STS est saine  comme on le voit avec l’amortissement progressif, dès la 1^ère année, de l’emprunt OBSAR et l’amortissement des survaleurs des sociétés acquises.

La charge d’impôt a également fortement augmenté.

En résumé on peut dire que ce groupe croit rapidement moitié par croissance interne, moitié par croissance externe tout en continuant à générer une forte marge et tout cela sans hypothéquer le bilan des années futures.

Les prévisions 2008 devraient, comme c’est l’habitude, être revues à la hausse.

Il devrait sortir, de tout ceci dès 2010-2012, un groupe de taille moyenne, peu endetté et procurant une marge confortable dans …. un secteur très porteur.

Et l’équipe dirigeante est remarquable.

Communiqué :

1 - Principaux chiffres :

STS Group a fait état vendredi de résultats semestriels en hausse sous l'impulsion de la poursuite de sa croissance organique à un rythme "très soutenu".

Le spécialiste de l'archivage électronique affichait au 30 juin un résultat net de 2,48 millions d'euros, contre 1,92 million d'euros l'année dernière à la même époque, soit une croissance de 29%.

Le chiffre d'affaires à périmètre comparable - c'est-à-dire sans les acquisitions réalisées au cours du 2ème semestre 2007 - s'élève à 6,35 millions d'euros, soit une progression de 59% essentiellement due au décollage de la filiale IMC.

STS précise que son budget 2008 annuel avait été construit sur la base d'une hypothèse de croissance organique du chiffre d'affaires de 40%, qui paraît selon lui prudente à mi-parcours de l'exercice.

Sa rentabilité (résultat courant/chiffre d'affaires) est passée de 51% pour le 1er semestre 2007 à 45% pour le 1er semestre 2008, en raison du poids des services professionnels (Professional Services) qui n'étaient pas consolidés dans l'exercice précédent.

Le groupe souligne que cette activité affiche une rentabilité de 32%, inférieure à celle de la vente de licences logicielles qui avoisine les 50%.

Le budget annuel 2008 a toutefois été élaboré avec un taux de marge sur chiffre d'affaires de 37,2% avant impôt sur les sociétés et amortissement de l'écart d'acquisition, alors que celui réalisé au 1er semestre 2008 est de 41,6%.

La charge relative à l'impôt sur les sociétés et à l'amortissement de l'écart d'acquisition s'élève au 30 juin 2008 à 1.234KEUR contre 90KEUR au 30 juin 2007.

Les fonds propres consolidés, incluant l'augmentation de capital dans le cadre de la loi TEPA de 1,5MEUR ainsi que le résultat net au 30 juin 2008, s'élèvent désormais à 35,8MEUR.

2 - Acquisition

STS Group ajoute qu'il poursuit l'étude, tant en France qu'en Allemagne, de dossiers dans le cadre de sa politique ciblée d'acquisition d'éditeurs de logiciels dans les domaines de la dématérialisation du document et de la signature électronique.

"Il semble raisonnable d'envisager une signature dans les mois qui viennent", précise-t-il dans son communiqué.

3 - OBSAR :

L'Assemblée Générale Extraordinaire du 18 juin 2008 a entériné l'émission d'une OBSAR (obligations à bons de souscription d'actions remboursables) auprès de la Banque PALATINE d'un montant de 10MEUR. Cette somme empruntée sur une durée de 6 ans au taux d'EURIBOR 3 mois + 0,56% est uniquement affectée au financement d'acquisitions et fera l'objet d'un remboursement annuel en capital et intérêts. Les BSAR (bons de souscription d'actions remboursables) ont été souscrits en intégralité par les 6 managers du Groupe ainsi que par les 5 fondateurs. L'exercice des BSAR à un 1 an et à 5 ans entraînera une dilution qui ne dépassera pas 5% du capital actuel. La réalisation de cette opération s'inscrit dans le prolongement de la notation Banque de France d'avril 2008 qui gratifie désormais STS-Group de la note 3+ signifiant << capacité très forte à honorer l'ensemble de ses engagements financiers sur un horizon de 3 ans >>.

En attendant l'utilisation de tout ou partie du montant de l'OBSAR pour financer une acquisition, le produit est placé auprès de la Banque PALATINE à des conditions de rendement qui neutralisent pratiquement la charge financière de l'emprunt.

4 - Nouvelle version logicielle :

STS-Group a terminé la réorganisation de la filiale KEYVELOP (départ du fondateur et recapitalisation) et entame désormais l'intégration totale du logiciel KEYVELOP dans la suite logicielle STS. Cette intégration sera achevée courant 2009 et donnera lieu à la sortie d'une version majeure de STS SUITE destinée à apporter à l'ensemble des clients une solution universelle de confiance numérique. L'annonce marketing de la version disponible en 2009 sera faite en septembre 2008.

5 - Publication des comptes consolidés certifiés : 14 août 2008

Leader en Europe de l'Echange et de l'Archivage Electronique à valeur probatoire, STS Group est un éditeur de logiciels au modèle 100% variable. La distribution de son logiciel STS SUITE est entièrement assurée par ses partenaires : grandes SSII, intégrateurs, éditeurs spécialisés, hébergeurs, FAI, etc. Ce modèle permet à STS d'accéder directement aux clients les plus prestigieux, et de développer ses ventes sans être freiné par sa capacité commerciale.

Avec un chiffre d'affaires de 11,3 mo EUR en 2007 pour un résultat net de 3,5 moEUR, STS Group affiche plus de 250 clients grands comptes.

STS Group est coté en Bourse, au Marché Libre, depuis novembre 2005 (codes MLSTS - FR0010173518).

Attention : La Société rappelle que ces actions ne sont pas cotées sur un Marché Réglementé et qu'elle n'a pas le statut d'Emetteur faisant appel à l'épargne publique. La dernière augmentation de capital n'a pas fait l'objet de l'enregistrement d'une note d'opération portant visa de l'Autorité des Marchés Financiers.

L'offre des actions s'est faite seulement auprès d'investisseurs qualifiés agissant pour leur propre compte au sens de l'Article L.411-2 du Code Monétaire et Financier

STS Group Contact : James COHEN james.cohen@group-sts.com tél : +33(0)1-47-51-33-36; Agence de Presse : Bernard MOAL bmoal@itgspr.fr tel +33(0)1-58-88-39-00