On vient de recapitaliser les banques Fortis et Dexia à la va vite. En évitant que le sujet ne s’étende car il est brûlant !
Mais savez-vous pourquoi elles avaient besoin de l’être ?
Cette fois ci on n’a pas parlé de subprimes, alors ?
Hier un journaliste de la presse écrite a levé un coin du voile en parlant des Caisses d’Epargne qui auraient besoin d’être recapitalisées !
De quoi s’agit-il ?
Avez vous entendu parler des nouvelles normes comptables IFRS / IAS généralisées à partir de 2005 ?
En juillet 2002, un règlement européen a entériné la décision de la Commission Européenne d'imposer à toutes les sociétés européennes l'élaboration de leurs états financiers consolidés conformément aux normes comptables IAS/IFRS.
Dans ces normes, l'information financière ne repose plus sur la notion du « coût historique » mais sur celle de la «juste valeur» (fair value).
La notion de « juste valeur » implique un changement important sur les postes du bilan de l'entreprise. Les actifs et les passifs sont enregistrés á leur juste valeur, qui englobe aussi bien la valeur de marché, si l'actif ou le passif est échangé sur un marché coté, que sa valeur d'utilité dans le cas contraire.
Les défenseurs du principe de juste valeur reprochaient á la comptabilisation en coût historique sa myopie vis-à-vis de l'évolution des marchés financiers et son incapacité á traduire la réalité économique et l'image fidèle du patrimoine de l'entreprise.
L'objectif est de cerner au mieux la réalité économique des entreprises, d’apporter de « meilleures » solutions pour accorder plus de crédit aux évaluations des actifs et des capitaux propres.
Cette méthode permet d’appréhender le patrimoine de l’entreprise mais pas ses performances opérationnelles.
Au niveau des Caisses d’Epargne que cela donne t-il ?
- lorsque les dirigeants affirment ce matin « l’Ecureuil va très bien, merci » ils ont sans doute raison …. sur le plan opérationnel
- quand le journaliste écrit hier qu’elles auraient besoin de 6,5 milliards €, il a peut être raison lui aussi
Pourquoi ?
La forte baisse de sa filiale immobilière Nexity, et de sa banque de financement et d'investissement Natixis ont crée une forte baisse dans la ligne « placements » de la Caisse d'Epargne.
Comment la très lourde perte sur ces 2 filiales va t-elle se trouver imputée en fin d’année dans le cadre des normes IFRS /IAS ?
Déjà en février dernier, les caisses régionales avaient dû recapitaliser leur organe central, la Caisse Nationale des Caisses d'Epargne (CNCE), pour 3,2 milliards d'euros, sans doute à cause des subprimes.
C’est une question générale qui se pose, à l’heure de la débâcle financière, pour toutes les sociétés qui ont des participations financières !
C’est pour cela que le bruit, qui court de retrait de la cote de Natixis, n’est pas idiot. Cela permettrait de donner une autre valeur à la participation de la Caisse d’Epargne que celle qui est la sienne en bourse.
Toutes les sociétés qui ont des participations cotées « au tapis » seront elles en danger au 31 décembre à l’heure du bilan ? La question mérite d’être posée.
C’est pour cela que, dans l’incertitude, il vaut mieux avoir mis « ses billes » dans les « pures players industrielles ».
Il faut éviter les banques, les sociétés d’assurances, les holdings ayant des participations cotées etc…..
Encore une fois nos petites sociétés, pas ou peu endettées et n’ayant pas de participations, semblent à l’abri de ce qui pourrait être un gigantesque ouragan financier.
Bernard, Tu soulèves le vrai problème de cette crise;
La réforme IFRS a ses grandes limites dans ses excès de baisse, où la "JUSTE VALEUR" de la Norme IFRS , démontre que l'on pas en synergie avec une réalité de marché,
(Les banques ont ,par contre, trop bien profiter de ces mm excès (de réajustement de valeur ) dans les cours à la hausse),
car que tout cela entraine le système économique dans le "trou", où les joueurs (et le Marché) accentuent encore plus ce contraste absurde.
Les politiques doivent prendre rapidement des "décisions" rectificatives à une plus juste valorisation de chaque actif dévalorisé, pour éviter les risques comptables de fin d'année, et surtout pour éviter de mettre la Bourse dans une situation irréaliste......
Un vrai débat qui fait que commencer...
De toutes façons dans ces opérations, les actionnaires seront perdants par rapport à il y a qq mois !
Il n'est pas étonnant que les grands organisent un G8 de la finance samedi car la maison est près de brûler !!!!
Ils faut vite changer les règles du jeu, avant la fin de l'année, sans qu'on ait l'air de "tricher" !!!!
Espérons que cette règle sera changée avant la fin de l'année !