Transfert sur Alternext annoncé pour lundi prochain 9 juin 2008. En même temps la société distribuera gratuitement 1 BS pour chaque action possédée vendredi soir 6 juin 2008.
15 BS permettront de souscrire à 1 action nouvelle au prix de 28,75 € jusqu'au 21 mai 2009.
Le cours de l'action était aujourd'hui de 25,7 €.
Cela représente donc une prime de 11,86 %.
Les actionnaires actuels ne sont donc pas dilués puisque le prix de souscription est supérieur au cours du jour. Il ne sera crée en tout état de cause que 6,6 % d'actions supplémentaires pour une rentrée d'argent frais de 15,78 M €.
Et comme il est difficile d'imaginer que d'ici 1 an le cours n'aura pas monté de 11,86%, le BS aura une valeur que j'évalue à environ 0,45 €
En tous cas cette distribution de BS pourrait être un exemple pour d'autres sociétés ....
Merci Bernard
A l'échéance la performance sur le BS doit être la même que celle sur l'action, sinon il y aurait des arbitrages. Ainsi ((P-28,74)/15)/PBS=P/25,70 ou P est le prix d'Easydentic à l'échéance du BS et PBS le prix actuel du BS. Si on estime que PBS=0,45€, on obtient P=38,98€. Cette valeur d'Easydentic à un an me semble un peu élevée (52% au dessus du cours actuel).
Par contre, les actionnaires actuels "risquent" d'avoir une compensation financière si le cours dépasse les 28,75€, mais rien n'est sûr, car c'est un futur (depuis un an le cours d'Easydentic n'a pas bougé, donc cette éventualité s'est réalisée cette année).
La dilution leur feront perdre 6,67%(le cours s'ajuste casi automatiquement sur le pourcentage de dilution, même si cela ne se voit pas, car noyé dans des nouvelles qui font varier le cours comme l'entrée sur Alternext).
Il faut noter que Easydentic a donc fait une sorte d'AK associée à son entrée sur Alternext de 6,67% du capital, sous forme de BSA.
Oui les actionnaires vont être dilués
Mais en même temps il recoivent des BS gratuites en échange de cette dilution.. donc pas de perte de valeur pour eux non?
Et même si le cours reste à 25, ils pourront exercés leur BS non? Même si c'est moins avantageux dans ce cas..
Donc oui il y a dillution car pour avoir le même % de part de la société qu'avant tu devras remettre la main à la poche.
Mais est ce problématique pour autant ?
Certainement pas c'est une dillution on ne peut plus respectueuse des investisseur qui ne peuvent que se felliciter du parcours de la société.