On m’interroge sur la société Olmix pour laquelle, avec quelques amis, j’avais fondé de grands espoirs.
Cette société me plaisait pour son caractère innovant et unique. Mais ce n’est pas suffisant pour faire une réussite boursière.
Au début de l’année nous avons appris l’existence d’un différent au sein de la direction qui s’est traduit par le départ du Directeur Général délégué.
La réunion SFAF qui devait se tenir au mois de décembre dernier n’a semble t-il toujours pas eu lieu.
Ces dernières années, nous avons eu droit à une information qui nous a fait rêver grâce aux nanoparticules.
Mais si cela n’est pas associé à un CA et à un résultat financier, quel est l’intérêt ?
Où sont passé les 14 M € de l’AK de 2007 ?
Pour l’instant la société semble financièrement sauvée après l’accord du mois dernier.
Quel gâchis !
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Communiqué : Brehan Mardi 16 Juin 2009 |
Le Conseil d'administration d'Olmix s'est réuni le 3 juin 2009 pour arrêter les comptes de l'exercice 2007-2008 clos le 30 juin 2008
Le chiffre d'affaires* s'est établi à MEUR 58 et la perte d'exploitation à MEUR 2,4*. Ces chiffres sont conformes à ceux du dernier communiqué publié par la Société le 14 janvier 2009.
Le résultat financier fait ressortir une perte de MEUR 1,69 et le résultat exceptionnel, une perte de MEUR 0,47
Le résultat net affiche une perte de MEUR 6,26*, après prise en compte des impôts différés et des dotations aux amortissements des écarts d'acquisition.
L'exercice en cours se caractérise par une évolution soutenue de la division ECO CONCEPT, la progression du chiffre d'affaires de cette division est supérieure à 20% depuis le 1er juillet 2008..
La division OLIGO-ELEMENTS continue à souffrir des évolutions erratiques du cours du cuivre et d'une raréfaction en Europe de la production de sulfate de fer liée à une baisse générale de la production des aciers à destination notamment de l'industrie automobile. Par ailleurs face à cette conjoncture très dégradée, la société a dû durant cette période arrêter pendant quelques mois la production de sulfate de cuivre, ce qui se traduira par une baisse du chiffre d'affaires de cette division pour l'exercice 2008 2009.
Par ailleurs, dans la continuité des mesures de restructuration prises à l'automne 2008, Olmix a engagé des discussions avec ses principaux partenaires financiers, à compter de décembre 2008.
Un accord a pu être trouvé courant mai 2009, qui permet d'adapter la structure d'endettement du Groupe aux nouvelles perspectives d'exploitation issues du recentrage de ses activités.
* chiffres consolidés et audités
Le Conseil d'Administration se félicite de ce résultat qui autorise Olmix à envisager avec sérénité la poursuite de l'activité du groupe.
Enfin, Monsieur Robert BANDNER a été nommé au poste de Directeur Général délégué, il était auparavant Directeur Général de la filiale hollandaise d'OLMIX : MELSPRING BV.
Un avis de réunion valant avis de convocation à l'assemblée générale mixte du 16 juillet 2009 a été publié au BALO le 10 juin 2009.
A propos d'Olmix :
OLMIX est une Société Anonyme au capital de 428.396,20 EURuros, son siège social se situe au Lieudit << Le Lintan >> BRÉHAN (56580), elle est immatriculée au R.C.S. de VANNES sous le numéro. 402 120 034.
La stratégie d'Olmix repose sur une évolution des pratiques industrielles par l'utilisation d'additifs naturels favorisant une logique de développement durable.
Fabriquant d'additifs, le groupe s'organise autour de deux grandes divisions :
La société Olmix est un groupe international qui consolide 13 sociétés dont 8 sociétés étrangères.
Cotation : Marché libre
Action ordinaire - fixing
Code ISIN FR0010176115
Code MNEMO MLOLM
Code Bloomberg MLOLM : FP
Mnémo : MLOLM
Derniers cours : 2,48 € en baisse de 90 % sur 1 an
Site internet :
Je vous avoue que, que ces derniers mois, je craignais pour la survie d’Olmix.
En décembre 2008, une réunion SFAF avait été annulée !
Olmix peut paraître séduisante avec des technologies de pointe dans le domaine du naturel « for a better life ».
Mais innovation n’est pas rentabilité !
On apprend dans ce communiqué qu’il existait un différent stratégique au niveau de la direction. Il a été tranché dès le mois d’octobre 2008.
Espérons qu’Olmix repartira sur de meilleures bases après nous avoir déçus en tant qu’actionnaires ….
Olmix:
mesures de restructuration et clôture des comptes 2007-2008
BRÉHAN, France, January 15 /PRNewswire/ --
- Opérations de restructuration visant à recentrer le groupe sur ses métiers clés
- Départ du Directeur Général délégué engendrant un retard dans le processus d'arrêté des comptes 2007-08
- Comptes consolidés 2007-08 non audités : chiffre d'affaires de 58 MEUR et perte d'exploitation d'environ 2 MEUR
Mesures de restructuration
Les investissements dans le développement commercial de l'Amadéite(R), hors des marchés traditionnels du groupe, n'ayant, à ce jour, pas abouti et ce malgré des efforts importants, le groupe a décidé de recentrer ses investissements et ses charges de fonctionnement sur ses métiers de base dans les secteurs des oligo-éléments et de l'éco-concept. Dans cette optique, les opérations de restructuration suivantes ont été engagées :
- Un recentrage sur les coeurs de métiers du groupe, qui se traduit par :
- Division Sels Inorganiques : suspension de l'activité sulfate de cuivre en Russie, dont le cours a subi une forte volatilité depuis 18 mois, pour se focaliser sur le sulfate de fer et démarrage prochain d'un contrat de sous-traitance de production par le groupe de fertilisants naturels ;
- Division Eco-Concept : poursuite du développement des marchés de la gamme Eco-Concept, qui connaît une très forte croissance grâce aux vertus écologiques de l'Amadéite(R) ;
- Division Chimie verte : mise en sommeil des développements industriels et commerciaux engagés en interne sur l'Amadéite(R) (avec notamment la cession récente de la SARL Phytolmix, cession incluant un contrat de licence pour les produits cosmétiques), et coopération avec des acteurs de taille suffisante pour assurer la valorisation des acquis.
Départ du Directeur général délégué
- Le départ du Directeur général délégué, qui était en désaccord avec la stratégie et les mesures de recentrage du Groupe ;
- La mise en place d'un plan subséquent de rationalisation des effectifs et des coûts associés avec le départ de 27 personnes en France.
Grâce à la réduction des charges d'exploitation attendue de ces restructurations ainsi qu'à un assainissement de sa situation financière, le groupe vise un résultat d'exploitation positif et un retournement à court terme.
Hervé Balusson, fondateur et Président Directeur Général d'Olmix a déclaré : « Olmix connaît une période difficile mais nos fondamentaux sont bons et j'ai confiance dans la réussite des mesures de restructuration engagées pour restaurer dans les meilleurs délais la profitabilité du Groupe »
Retard dans la clôture des comptes
Le départ du directeur général, Philippe Le Ray, entériné lors du Conseil d'administration du 3 octobre 2008, a perturbé la direction et la gestion de la société, générant un retard dans le processus d'arrêté des comptes relatifs à l'exercice clos le 30 juin 2008. Dans ce contexte, le Groupe a obtenu du Président du Tribunal de commerce un report de l'Assemblée Générale d'un délai maximum de 6 mois.
Informations financières 2007-08 (non auditées)
Les opérations de clôture en cours font ressortir un chiffre d'affaires de 58 MEUR sur l'exercice 2007/08 clos le 30 juin 2008 et une perte d'exploitation d'environ 2 MEUR.
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires est en progression de 11% par rapport au chiffre d'affaires pro-forma* 2006/07 de 52,3 MEUR. Cette évolution est marquée par :
- une augmentation de 37 % du chiffre d'affaires de la division Eco-Concept, conforme aux objectifs du groupe, avec le succès commercial des produits de nutrition animale ;
- une croissance de 7 % de la division Sels Inorganiques, en deçà des objectifs du groupe, en raison :
- des mauvaises conditions climatiques dans le nord de l'Europe qui ont causé un fort ralentissement de la demande des produits de piscine comparativement aux années passées ;
- d'une croissance de l'activité sulfate de cuivre plus faible qu'attendu notamment en raison des phénomènes spéculatifs qui ont engendré une raréfaction de la matière première disponible ;
- d'une croissance des livraisons aux cimentiers moins forte que celle attendue.
- une absence de chiffre d'affaires externe dans la chimie verte en raison du retard pris dans le développement de la nano technologie et la commercialisation des débouchés cosmétiques de l'Amadéite(R).
Résultat d'exploitation
Le groupe enregistre sur l'exercice 2007/08 une perte d'exploitation d'environ 2 MEUR contre un résultat opérationnel pro forma* de 0,7 MEUR sur l'exercice précédent. Cette perte s'explique principalement par :
- le coût des efforts soutenus pendant l'exercice pour le développement des applications de l'Amadéite(R) et la dépréciation des frais de recherche et développement qui y étaient associés ;
- les contre-performances de la filiale cosmétique Phytolmix tant en termes de chiffre d'affaires que de rentabilité (cédée en novembre 2008 dans le cadre du recentrage des activités du groupe) ;
Résultat net
Le résultat net de l'exercice 2007-08 sera fortement dégradé par l'annulation des actifs d'impôts différés, la dépréciation des goodwill et frais de recherche et développement liés aux activités mise en sommeil, et l'impact des charges financières et pertes de change.
Prochain rendez-vous
Le Groupe communiquera très prochainement sur une nouvelle gouvernance et sur les comptes définitifs 2007-08 dès que ceux-ci seront arrêtés par le Conseil d'administration de la société.
* les ajustements pro forma concernent la prise en compte de Melspring et Phytolmix en date d'effet au 1er juillet 2006.
A propos d'Olmix :
La stratégie d'Olmix repose sur une évolution des pratiques industrielles par l'utilisation d'additifs naturels favorisant une logique de développement durable.
Fabriquant d'additifs, le groupe s'organise autour de deux grandes divisions :
Division Sels Inorganiques : Additifs à base de sels métalliques pour différents secteurs de l'industrie (nutrition animale, fertilisation, traitement des eaux)
Division Eco-Concept : Spécialités basées sur les synergies de produits naturels (argiles, algues, huiles essentielles) pour les secteurs des productions végétales, de la nutrition, de la cosmétique,...
La société Olmix est un groupe international qui consolide 12 sociétés dont 8 sociétés étrangères.
Cotation :
NYSE Euronext
Marché libre
Action ordinaire – fixing
Code ISIN FR0010176115
Code MNEMO MLOLM
Le CA s’élève à 44324 Keuros contre 43054 espérés soit près de 3% de mieux.
Il s’affiche en forte progression + 229% par rapport à l’exercice précédent retraité sur 12 mois (le chiffre porté dans le tableau de mon article précédent était calculé sur 15 mois ; résultat d’une croissance organique forte + 48% et des opérations de croissance externe +181%.
La rentabilité a été affectée par les acquisitions réalisées au cours de cet exercice
- Le résultat opérationnel de l´exercice est de -31 K EUR (mieux qu’ estimé : - 1111 K EUR)
- Le résultat net part du groupe est de -436 K EUR (mieux qu’ estimé : – 1241 K EUR) affecté par les charges liées aux acquisitions de l´exercice. Le groupe avait dégagé un résultat net de 558 K EUR en 2005/2006.
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Compte de résultat (en KE) |
2006 - 2007 Réel |
2006 - 2007 estimé |
2005 - 2006 |
|
CA |
44 324 |
43 054 |
15 548 |
|
REX |
- 31 |
-1 111 |
67 |
|
RN |
- 436 |
-1 214 |
558 |
|
Variation CA |
+ 229% |
+ 154,43% |
- |
|
Marge brute d’autofinancement |
476 |
- |
625 |
Changement de dimension du groupe
L’exercice 2006/2007 aura été marqué par les acquisitions de Melspring et Phytolmix , sources d´importantes synergies opérationnelles, sans compter le développement très prometteur sur le marché des nanomatériaux.
Le Groupe annonce avoir lancé au cours de cet exercice la production industrielle de l´Amadéïte(R), la fameuse nanoparticule, elle est dorénavant commercialisée dans ses produits de nutrition animale et dans la cosmétique.
Structure financière renforcée
Le Groupe a réalisé en août 2007 une augmentation de capital de 14 M EUR lui permettant de consolider sa solidité financière entamée par les emprunts réalisés pour le financement des acquisitions de l´exercice écoulé.
Des perspectives prometteuses pour l´exercice 2007-2008
Olmix précise que : " Les perspectives de l´exercice 2007-2008 sont prometteuses pour les trois divisions du Groupe. La dynamique de croissance et la rentabilité du Groupe seront de plus en plus influencées par la montée en puissance des activités liées au développement durable. "
En conclusion, pas de mauvaises surprises, bien au contraire ; Olmix est désormais en ordre de marche pour réaliser un sans faute sur son prochain exercice, je réitère mes objectifs précédents de cours sur la valeur.
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à 6 mois |
à 3 ans |
|
35,00 |
54,00 |
Pour ce premier article, cap sur la Bretagne, terre hostile me direz-vous, balayée par vents et marées. Détrompez-vous, le soleil y brille aussi et de fort belle manière pour certaines de nos PME/PMI. Celle qui me tient à cœur de vous présenter aujourd’hui se nomme OLMIX, pourquoi ce choix ?
Outre qu’ Olmix soit une société à forte croissance avec un CA qui double tous les 4 ans, trois critères essentiels à mes yeux ont motivé ce choix :
1. La complémentarité de l’équipe dirigeante, chacun étant expert dans son domaine.
2. Le projet qui s’inscrit dans une optique de développement durable,
3. La société se donne les moyens de ses ambitions (AK de 14 M euros réalisée en août dernier), preuve d’un réel dynamisme!
Que fait OLMIX ?
Olmix est une société spécialisée dans la préparation et la production d'additifs naturels destinés à l'industrie de la nutrition et de l'hygiène animale, l'industrie du ciment et des nanomatériaux.
On peut dire aujourd’hui qu’Olmix, se positionne en leader sur le marché des nanomatériaux, grâce à la mise au point d’un produit unique au niveau mondial, et ce sur un marché estimé en 2010 à 340 Milliards de dollars !!!
L’histoire de la société:
La société OLMIX a été créée en 1995 par Hervé Balusson (ancien cadre du groupe Roullier), actuel PDG.
1998 : la société se dote d’un département export.
2002 : création du département R&D (facteur-clef de succès)
2004 : Bingo, la R&D met au point un nouveau matériau : l’Amadéite nanoparticule naturelle d’argile. Cette découverte géniale est protégée par un brevet mondial portant sur le mélange de tout type d’argile avec tout type d’algue.
2005 : Olmix s’introduit sur le Marché Libre par un placement privé de 5M euros. Rachat la même année d’Ursus son principal concurrent sur le marché des oligoéléments.
2006 : Acquisition du néerlandais Melspring permettant ainsi à Olmix de s’assurer une présence dans 80 pays.
2007 : reprise du laboratoire La Phyto, rebaptisé Phytolmix
Comment est structuré le groupe?
Aujourd’hui le groupe s’articule autour de trois grandes divisions :
1. La Division Sels Inorganiques :
Il s’agit d’additifs à base d’oligo-éléments destinés à la nutrition animale, les industries du ciment, la fertilisation et le traitement des eaux.
1.1 Le sulfate de cuivre, marché historique d’Olmix est en croissance continue, voir l’évolution du CA dans le tableau ci-après.
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CA Sulfate de cuivre (nutrition animale) |
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|
2005/2006 |
2006/2007e |
2007/2008e |
2008/2009e |
2009/2010e |
|
7 113 000 |
8 210 280 |
11 232 000 |
13 260 000 |
14 820 000 |
Source CGA (Cassagne Goirand Associés)
1.2 le sulfate de fer, Olmix est le leader de la distribution du sulfate de fer pour la nutrition animale au niveau de l’hexagone.
Un autre marché s’ouvre avec le ciment ! Une explosion des ventes est attendue pour les prochains exercices. L’évolution de la législation européenne contraint désormais les industriels du ciment à neutraliser le chrome VI présent dans le ciment, en effet celui-ci est facteur de dermatites chroniques et de cancers de la peau chez les utilisateurs réguliers.
Le produit neutralisant n’est autre que le sulfate de fer !!!
Par rapport à l’exercice 2005/2006, le CA des exercices à venir est attendu en forte croissance, voir le tableau ci-dessous!
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CA Sulfate de fer (ciment) |
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2005/2006 |
2006/2007e |
2007/2008e |
2008/2009e |
2009/2010e |
|
3 863 000 |
20 508 800 |
21 790 600 |
23 072 400 |
24 354 200 |
Source CGA
1.3 Le marché de l’eau est un vecteur de croissance complémentaire et grâce à l’acquisition de MELSPRING, OLMIX s’offre de nouveaux débouchés dans le traitement des eaux.
2. La Division Eco-Concept :
Ce sont des additifs à base de produits naturels (argiles, algues, huiles essentielles, etc.) intégrant les propriétés de l’Amadéite (la fameuse nanoparticule d’argile créée et brevetée par Olmix).
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Chiffre d’affaires de la division Eco Concept |
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2005/2006 |
2006/2007e |
2007/2008e |
2008/2009e |
2009/2010e |
|
4 304 020 |
5 721 301 |
10 396 928 |
14 218 658 |
19 943 128 |
Source CGA
Le CA de la branche Eco-Concept est attendu en forte croissance dans les années à venir du fait de la montée en puissance des produits à base d’Amadéïte à plus forte valeur ajoutée.
3. La Division Nanomatériaux :
Additifs destinés au renforcement des propriétés de résistance mécanique et de propriété barrière (étanchéité contrôlée) de différents types de matrices comme les polymères, les céramiques, les cosmétiques ou encore les bétons.
La Nanotechnologie, orientation phare de la société OLMIX.
L’Amadeite, nanomatériau 100 % naturel est constitué d’une structure d’argile modifiée par des extraits d’algues vertes. Innovant dans sa nature, car composé uniquement de matières premières naturelles, il ne fait intervenir aucun élément chimique dans son mode de préparation pour un respect optimum des matériaux dans lesquels il est intégré.
Cette découverte représente un tournant majeur pour OLMIX, les débouchés sont énormes sur un marché déjà existant et à fort potentiel. Au plan mondial, les nanotechnologies représentent le principal potentiel de développement et d’innovation pour les décennies à venir. Les champs d’application de ces nouveaux matériaux sont extrêmement vastes.
Ce nanomatériau intéresse les secteurs de l’automobile, de la plasturgie, de la nutrition, du ciment, de la cosmétique et de la céramique. Outre ces domaines, les nanomatériaux à base d'argile trouvent des débouchés dans la peinture, les articles de sport, l'industrie automobile, la pharmacie, les emballages alimentaires etc…
OLMIX établit ses prévisions sur la base d'un prix de 25 euros le kilo (pour un coût de revient d’un Euro), soit 4 fois moins que le bas de fourchette de ses concurrents.
A titre de comparaison, les prix de vente des produits NANOCORP, société américaine orientée sur les nanomatériaux à base d'argile, s'affichent dans une fourchette de 100 euros à 1 000 euros le kilo.
Le CA s’annonce explosif pour les exercices à venir (voir tableau ci-dessous) !!!
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Nanomatériaux - chiffre d'affaires |
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2006/2007e |
2007/2008e |
2008/2009e |
2009/2010e |
|
0 |
9 225 000 |
32 650 000 |
52 450 000 |
Source CGA
La production d’algues vertes en Bretagne peut être estimée à environ 300 000 tonnes. De quoi satisfaire largement les besoins de production au cours des années à venir.
Cette matière première se retrouve dans bien d’autres régions de France et du monde (région PACA, Italie, Australie, Canada, Asie du Sud Est…).
En conclusion, comme l’argile dont la ressource est l’une des plus importantes au monde, la ressource en algues ne présente aucun risque d’approvisionnement.
Olmix dans le monde
Aujourd’hui, Olmix est présent dans plus de 60 pays avec notamment un bureau de représentation en Chine et au Vietnam, une filiale en Espagne, en Roumanie, en Russie et en Hollande.
70% du chiffre d'affaires au 30 juin 2006 était réalisé à l'export.
Des perspectives de croissance attrayantes
Le CA prévisionnel au 30 juin 2007 (exercice courant du 1er juillet 2006 au 30 juin 2007) devrait être proche de 45 millions d'Euros en données réelles, grâce d’une part à ses activités historiques, (hygiène et nutrition animale, oligo-éléments) et d’autre part à son nouveau périmètre de consolidation (acquisitions de URSUS, MELSPRING, et PHYTOLMIX).
La dynamique de croissance et le niveau de rentabilité du Groupe à moyen terme seront de plus en plus influencés par la montée en puissance des activités de nano composites.
La division Eco-Concept prendra en compte de façon plus nette les nouveaux produits contenant de l’Amadéite à partir de l’exercice 2007/2008.
PHYTOLMIX devrait apporter au Groupe un chiffre d'affaires additionnel de 720 000 Euros au 30/06/2007 et d'environ 2,6 millions d'Euros à fin juin 2008
Compte tenu de l’importante croissance externe opérée par le Groupe, le résultat net devrait être négativement impacté en 2006/2007 par des charges exceptionnelles liées à ces acquisitions, ce qui renforcera d’autant plus la hausse anticipée l’année suivante.
Résultats de la société
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Compte de résultat |
Juin 2006 |
Juin 2007e |
Juin 2008e |
Juin 2009e |
Juin 2010e |
Juin 2011e |
|
CA |
15 547 558 |
43 053 937 |
74 163 478 |
106 401 788 |
135 643 778 |
172 267 598 |
|
REX |
66981 |
-1 111 373 |
8 094 319 |
19 158 812 |
34 304 851 |
34 305 545 |
|
RN |
557 547 |
-1 214 031 |
5 020 098 |
12 271 181 |
22 411 731 |
22 319 626 |
|
Variation CA |
- |
154,43% |
72,26% |
43,47% |
27,48% |
27,00% |
|
Marge d’exploitation |
0,40% |
-2,60% |
10,90% |
18,00% |
25,30% |
19,90% |
|
BNA |
- |
ns |
1,17 |
2,86 |
5,23 |
5,21 |
|
PER |
- |
- |
23 |
9,44 |
5,16 |
5,18 |
Source CGA
L’actionnariat d’OLMIX
Un gage de confiance supplémentaire, s’il en était besoin, est de jeter un coup d’œil sur la liste des actionnaires institutionnels de la première heure (Axa IM, Fidelity, FI Select, Financière d’Uzés, Groupe Opportunite, Financière de Champlain, etc…), ceci ne faisant que renforcer mes convictions fortes pour cette société !
Prochaine communication financière du Groupe :
•Comptes annuels 2006-2007 le 15/11/07
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Mon objectif de cours |
||
|
Cours au 10/10 |
à 6 mois |
à 3 ans |
|
27,89 |
35,00 |
54,00 |