73finance

 Introduction : Les quadrilatères de consolidation et  leurs zones interdites

 

 

« Lors de certaines périodes de consolidation, les cours effectuent fréquemment des rotations dans un quadrilatère le plus souvent irrégulier. La théorie chartiste actuelle préfère prolonger, jusqu?au contact,  les deux lignes convergentes servant de support et de résistance au cours afin de déterminer ce qui est conventionnellement nommé un triangle. La théorie chartiste dispose d'ailleurs de plusieurs dénominations selon le contexte (triangle, fanion, drapeau, wedge, etc.) pour caractériser les figures différentes dans lesquelles le cours va être borné avant de s'en extraire. Dans la théorie chartiste actuelle les règles régissant le tracé des figures sont relativement formalisées. Par exemple pour un triangle, l'évolution du cours devra comprendre un nombre caractéristique de contacts sur le support et la résistance et la sortie devra s'effectuer avant le dernier tiers.

Définition : Triangle, Wedges, Fanions

 

 

                                                                                                        
Le mouvement du cours dessine les bornes de ce qui est considéré en géométrie comme une forme de triangle inachevé mais que pour des raisons de dénomination formellement définies dans le contexte boursier nous nommerons quadrilatère de consolidation. Ce quadrilatère ne correspond donc à aucune des figures chartistes de consolidation répertoriées en particulier, mais englobent celles qui peuvent se prolonger par une pointe.

Cette figure matérialise en fait la réduction d?un range de transaction. Dans le quadrilatère où évolue le cours,  les oscillations  (swings) perdent en amplitude à chaque rotation. La raison empiriquement admise semble être que les intervenants anticipent les points de retournement pour éviter d'être pris de court par les autres. L'extrémité de la figure se rétréci donc à chaque rotation. De plus,  généralement, la volatilité diminue sur l'ensemble des horizons temporels car aucun événementiel significatif motive alors acheteurs ou vendeurs. A la limite, le cours se stabilise horizontalement (principe utilisé par  Ph. Cahen dans son système de trading ATDMF) dans l'attente d'un événement moteur.

La sortie de figure correspond donc à un événement connu ou initié (dans le sens où Weinstein l'entendait). Selon cet événement, la sortie sera haussière ou baissière. Dans tous les cas, les raisons sous-jacentes à cette sortie (explicites ou implicites) justifieront la rupture de l'équilibre ainsi que la dynamique et la trajectoire du cours.  Selon le type d'événement et le type de valeur concernée, le mouvement engendré sera généralement  lent et long ou puissant et rapide. A partir de cette sortie confirmée de la figure de consolidation, l'axe du temps continuera à défiler sous le cours déplaçant ainsi le quadrilatère ainsi que son prolongement théorique vers la gauche. Il se construira donc naturellement une zone interdite dans laquelle la dynamique du mouvement alliée au temps empêchera le cours de revenir.

Les observations empiriques de Claude Hamon ont permis de mettre en évidence le résultat de ce principe sur des milliers de triangles. Il est par contre tout aussi évident que la notion de durée temporelle de la zone interdite doit certainement être directement liée à la puissance du mouvement. C'est sur ce point que l'analyse du principe théorique à l'aune des cas réels recensés déterminera la limite statistique de fiabilité de la théorie des quadrilatères de consolidation et de leurs zones interdites.

Une théorie issue des travaux de  Claude Hamon  (A vous de jouer) rédigée par Migi

En résumé : les zones interdites c'est de la "dynamique statistique".  Elles n'ont de prédictif qu'un principe basique : lorsque le cours sort d'une période de consolidation (en triangle) c'est généralement pour une  raison  événementielle (connue ou initiée), et que, statistiquement,  cette raison ne sera pas invalidée immédiatement.  De ce fait, il est peu probable que le cours  revient immédiatement croiser la pointe du triangle dont il s'est extrait. Ce principe, représente néanmoins, un avantage statistique de plus en trading. »

 

 article ci dessus repris de http://frequencebourse.blogbourse.com/article-86459.html

 

 

 

 

1/ Phase de sélection des titres

Principe : Sélectionner un titre qui vient de casser sa résistance idéalement avec une amplitude et des volumes significatifs.

Par cette rupture de résistance s'en suit la formation d'une « zone interdite » qui comme son nom l'indique, devrait empêcher le cours de redescendre dans celle-ci.

 

L'utilisation des Moyennes Mobiles permet de mettre en évidence le début d'une phase 2 de Weinstein. Les Moyennes ainsi enfermées à l'intérieur du « triangle interdit » empêchent tous retournement à la baisse.

Explication : Le comportement ainsi évoqué du cours de l?action trouve son fondement dans des concepts psychologiques que nous développerons ultérieurement. 

 

Application pratique : une telle configuration qui relève uniquement du domaine graphique est très simple à mettre en place. Seuls trois paramètres sont à prendre en compte pour identifier :

 

-l'amplitude du mouvement : en effet j'ai pu remarquer qu?un triangle interdit était validé uniquement à la condition que le cours vienne casser sa résistance (dans le cas qui nous intéresse). En revanche toutes les cassures de résistances ne conduisent pas forcement à la création d'une zone interdite.

 

A retenir : Seule le franchissement net permet de valider le fait que ce seuil mis en question fait bien parti de ce processus. Celui-ci peut être matérialisé soit par un long chandelier soit par un gap.  

-la force du mouvement : idéalement se retournement de tendance devrait s'accompagner de volumes conséquents.

-les moyennes mobiles : une moyenne (40 Semaines par exemple pour un horizon MT) afin de déterminer la tendance de fond  et une moyenne (MM30 et/ou EMM30) afin de mettre en évidence un mouvement weinsteinien.

A partir de ces trois éléments une tendance est mise en évidence ainsi que la formation d'un triangle interdit. Ainsi nous pourrons prendre position. 

 

Attention, tous triangle interdit n'est pas forcement annonciateur d'une hausse, mais nous verrons plus tard quels sont ceux qui sont « bon à prendre ».  

 

Exemple : Faurecia en weekly au 16 Avril 2007

Comment ai-je pu déterminer que le titre Faurecia était une bonne opportunité ?  

Tout d'abord l?investisseur devra au préalable déterminer sa stratégie en terme de marché et de durée.

Dans cet exemple nous allons chercher des valeurs du compartiment A ayant comme durée de placement à MT (quelques semaines à quelques mois).

a/ Amplitude et volumes 

 

La première étape va donc consister à identifier les titres qui ont connus un fort mouvement la semaine passée. Pour se faire rien de plus simple, à la clôture du Vendredi il suffit d'aller faire une recherche dans le « palmarès » du compartiment A. On va se placer en weekly afin de rester en accord avec nos objectifs MT.  

Parmi les titres qui ont le plus progresser sur la semaine on peut voir le titre Faurecia. Allons jeter un coup d'oeil sur son graphique.

  

 

 

 

 On peut remarquer que les volumes de la semaine passée ne sont pas « réellement » très significatifs mais cette faiblesse toute relative est compensée par le retour des volumes en mensuel (depuis Août 2006) ce qui nous confirme l'intérêt des investisseurs pour cette valeur.

b/ Résistance du triangle interdit

Graphiquement et sans surprise, la hausse significative de la semaine passée est matérialisée par le long chandelier japonais ci-dessous. Il ne nous reste plus qu'à vérifier le fait de savoir si ce fort mouvement à bien valider le franchissement d'une résistance d'un triangle interdit.Nous allons donc dans un deuxième temps essayer de tracer une droite retraçant les extremums* des semaines ou quelques mois passés.

  

 

En reliant les points les plus hauts de ces derniers mois (cercles bleus) on a ainsi mise en évidence une ligne de résistance psychologique en général lorsque la configuration graphique le permet validé par un extremum* dans le passé (cercle rouge).

Enfin et afin de valider le fait qu'il sagit bien d'une résistance principale (liée à un triangle interdit), cette ligne de tendance a bien été la conséquence/la cause du fort mouvement de la semaine passée puisque celle ci passe en plein milieu de la bougie (cercle noir).

 

c/ matérialisation du triangle interdit

 

 

 

 

Le triangle est formé dans ce cas de figure par une résistance horizontale et un support ascendant. Il sagit de la meilleure configuration possible en terme de triangle interdit puisqu'à la suite de la sortie haussière du cours, la résistance ainsi cassée s'est transformée en support (55,20 Euros) plan « infranchissable ».

Nous avons donc tracé le support permettant de définir le bas du triangle de la même façon que précédemment, en reliant les extremums* entre eux. 

 

A quoi sert il de tracer un support au triangle (seule la résistance devrait suffire)?  

Cela permet de nous fixer un horizon temporel (à titre indicatif seulement) pendant lequel la limite des 55,20 Euros est infranchissable. Comme on peut le remarquer sur mon graphique, je n'ai pas décidé de relier comme extremum les points les plus bas mais les prix d'ouverture pour la plupart. En effet ne pouvant pas être certain du tracé à appliquer, j'ai subjectivement décidé de prendre le support potentiel le plus oblique entre tous ceux que j?aurais pu trouver. De ce raisonnement découle un horizon temporel plus court mais limitant de ce fait le risque d'erreur de tracé.

 

 

 

 

 Par cette ensemble d'analyses graphiques nous avons ainsi définir un univers contextuel de possibilité ou plutôt de non possibilité ce qui peut nous permettre d?envisager de prendre position plus sereinement sur la valeur Faurecia.

En l'état actuel des choses et part conscience scientifique je me permets de préciser qu'aucune analyse statistique à ma connaissance n?a été mise en oeuvre afin de vérifier l'exactitude de la théorie des triangles interdits, celle-ci reposant uniquement sur nos seules observations et notre expérience.

Elle semble être un prolongement et un complément des théories boursières passées et présentes.

 

 

 

 

 

 

 

2/ Les étapes de l'investissement

 

 

a/ Phase d'Achat 

 

 

La cassure de la résistance va donc ainsi créer le même effet que si l'on donnait un coup de pieds dans une fourmilière. Brutalement et par un événement extérieur, nous allons passer d'un environnement bien défini et rationnel (triangle de consolidation) à un environnement incertain. Et on sait à quel point les agents détestent l'incertitude. Les investisseurs vont donc se raccrocher aux certitudes passées. Si certains « leaders » ont décider de cette zone de « consensus du prix de l'action » c'est qu'ils doivent avoir une bonne raison (connue ou non). Le comportement moutonnier associé à un différentiel informationnel devrait conduire au consensus selon lequel l'action devrait valoir au minimum 55,20 Euros : La résistance s'est transformée en Support.

  

C'est donc bien cette environnement incertain (cf Etape 2) et ce support qu'il nous faut mettre à profit pour "battre le marché".

J'ai donc privilégié un retour sur support. Achat 55,31 E

 

b/ Phase de Vente

 

 

 

 

 

La phase de vente semble être la plus compliquée à mettre en place. Un peu de technique (Résistance supposée en rouge (graphe ci-dessus)) et beaucoup de subjectivité.

Dans le cas  de Faurécia, j'ai choisi arbitrairement de jouer une stratégie CT (entre (b) et (c) (cf graphe ci-dessus)) avec un objectif « raisonnable » de 60 Euros. De plus ne connaisant pas ses fondamentaux, je suis resté modéré et prudent.

Pourquoi ?  

-Vu la teneur (ou la non teneur) de l'élément déclenchant rien ne me laissait supposer une poursuite immédiate de la hausse (voie (a) sur le graphe).

 -Des volumes importants mais non suffisant à MT

 

 

Correction graphique :

Au vue de mon graphe ci dessous on pourra remarquer que j'ai du modifié légerement et à plusieurs reprises la posistion du triangle dans un souci de précision.

 

Ceci m'amenant à trois refléxion :

-personne n'a la vérité absolue en AT (et certainement pas moi)

j'aurais pu modifier mes graphe précedent, mais par conscience j'ai préferé retranscir exactement ce que j'ai vu aux instants passés.

-L'AT c'est un peu comme la Géométrie, raisonner juste, sur des graphiques faux...Le but etant de comprendre la logique.

 

 

 

 

c/ Performance à travers quelques exemples  

 

Ex titre Faurecia                         Cliquer sur l'image !!

 

 

 

Retrouver les analyses de centaines de titres sur :

   A-Vous-De-Jouer.Blogbourse.com